2025年美国43天政府停摆结束对NVDA及科技行业的影响

综合分析

美国政府停摆于2025年11月12日结束，创下43天的纪录[1]，并发布了积压的经济数据，包括重新安排的9月就业报告（11月20日）[4]。对于NVDA而言，观察到短期波动：11月14日（停摆结束后）上涨4%，但次日下跌2.19%，11月17日收盘价为186.60美元[0]。另一个因素——SoftBank以58.3亿美元出售其持有的全部NVDA股份——导致股价下跌3%[2]。中期来看，历史分析显示，科技股（纳斯达克）在停摆结束后的3个月内跑赢大盘指数，涨幅介于7.1%至13.1%之间[3]，这得益于监管力度减弱和风险偏好回升。

关键洞察

1. 跨领域影响：延迟的经济数据影响美联储（Fed）的政策决策，这对NVDA（一只对利率敏感的高增长股票，市盈率为52.5倍[0]）至关重要。
2. 双重压力：NVDA面临来自SoftBank股份出售和停摆相关不确定性的短期阻力，但由于人工智能（AI）需求强劲（数据中心收入占总营收的88.3%[0]）和科技行业历史趋势，长期乐观情绪依然存在。
3. 行业动态：科技行业（截至11月18日下跌0.31%[0]）目前落后于防御性行业，但随着停摆结束后风险偏好回升，预计将反弹。

风险与机遇

风险：

• 估值风险：如果延迟的经济数据导致美联储政策预期发生变化，NVDA高企的市盈率（52.5倍）可能使其容易受到市场波动的影响[0]。
• 机构情绪：SoftBank的股份出售表明短期机构谨慎态度，值得密切关注[2]。

机遇：

• 历史反弹：科技行业停摆结束后的跑赢趋势提供了中期上行潜力[3]。
• AI需求：对AI服务器的强劲需求支撑了NVDA的核心收入流[0]。

关键信息摘要

• NVDA指标：11月17日收盘价186.60美元；市值4.54万亿美元；73.4%的买入评级，共识目标价为235美元（上涨25.9%[0]）。
• 重新安排的数据：美国国际贸易数据（11月19日）、9月就业报告（11月20日）、通胀报告（延迟至11月26日及以后[4]）。
• 行业趋势：防御性行业（公用事业上涨0.84%[0]）短期内领先；科技行业预计中期复苏。