OpenAI提议扩大《芯片法案》范围以覆盖人工智能数据中心

本分析基于2025年11月7日发布的彭博社报道 [1]，该报道称OpenAI请求扩大《芯片法案》税收抵免范围至人工智能基础设施。

综合分析

OpenAI的政策提议是解决人工智能发展所需大规模基础设施要求的战略性举措。该公司于2025年10月27日向白宫科学技术政策办公室提交信函，请求将先进制造投资抵免（AMIC）从目前专注于半导体制造扩大至人工智能数据中心、人工智能服务器生产商和电网组件[1][3]。这一请求提出之际，OpenAI已承诺未来八年投资1.4万亿美元建设数据中心，预计收入将从2025年的200亿美元以上增长至2030年的数千亿美元[3]。

该提议针对人工智能行业面临的关键基础设施瓶颈。2025年数据中心电网电力需求预计将增长22%，达到61.8吉瓦，到2030年将增长近两倍[5]。47家公用事业公司预测，2025年资本支出将同比增长22%，达到2120亿美元，这主要由数据中心需求推动[5]。市场正经历前所未有的压力，2025年上半年主要市场供应量达到创纪录的8155兆瓦，同比增长43.4%，但空置率降至创纪录的1.6%[4]。

关键见解

政策时机与市场动态：先进制造投资抵免最近在《一个宏大美丽法案》下得到加强，对2025年后投入使用的资产，抵免率从25%提高至35%[4]。然而，要获得资格，建设必须在2027年前开始，这对行业参与者造成了巨大的紧迫性。这种时间限制可能会加速投资决策，并为资产负债表更强的公司创造先发优势。

基础设施供应链影响：OpenAI的请求特别包括变压器和特种钢等电网组件，以解决基本的供应链限制[1]。该提议还呼吁建立铜、铝和加工稀土矿物等原材料的战略储备，凸显了整个行业对材料供应的担忧[3]。

竞争格局影响：虽然OpenAI发起了这一请求，但该提议将使整个人工智能生态系统受益。八家超大规模企业预计，2025年人工智能数据中心和计算资源支出将同比增长44%，达到3710亿美元[5]。税收抵免的扩大可能为早期采用者创造显著的竞争优势，同时可能提高缺乏类似资本资源的小型人工智能公司的进入壁垒。

风险与机遇

监管与实施风险：该提议需要额外的立法行动，才能将覆盖范围扩大到半导体制造设施之外[4]。国会批准的时机和任何扩大后的抵免计划的最终结构都存在不确定性。即使有税收激励措施，环境审查和许可程序仍是可能推迟基础设施部署的重大瓶颈[3]。

市场反应信号：近期市场表现表明投资者认识到基础设施需求，公用事业板块上涨4.68%，能源板块上涨1.81%，金融服务板块上涨2.26%[0]。这表明市场参与者正在为与人工智能基础设施发展相关的资本支出增加定价。

经济影响潜力：行业分析表明，对人工智能基础设施1万亿美元的投资可能在头三年将GDP提高5%或更多[2]。35%的税收抵免扩大将显著降低有效资本成本并释放私人投资，但也引发了关于政府补贴在支持私营部门人工智能发展中适当作用的问题。

关键信息摘要

OpenAI提议将《芯片法案》税收抵免扩大至人工智能基础设施，这是一项重大的政策进展，可能重塑人工智能公司及其供应商的竞争格局。35%的税收抵免将适用于人工智能数据中心、服务器和电网组件，可能降低承诺资本支出达1.4万亿美元的公司的基础设施成本[1][3]。该提议解决了包括电网限制在内的关键供应链限制，数据中心需求预计到2030年将增长近两倍[5]。

这一政策变化将使数据中心运营商、电力设备制造商和公用事业公司等基础设施提供商受益，同时由于2027年的建设截止日期而造成时间压力[4]。然而，该提议也引发了对政府补贴依赖以及当前人工智能资本支出水平可持续性的担忧。对监管简化和战略材料储备的请求凸显了人工智能行业面临的更广泛的基础设施挑战[3]。