巨子生物(02367.HK)热度分析：股价暴跌后的市场关注

综合分析

本分析基于东方财富App热榜数据[0]，巨子生物(02367.HK)于2025年11月14日出现在港股市场人气榜。作为中国功效性护肤品行业的领军企业，巨子生物专注于重组胶原蛋白技术，拥有可复美、可丽金等核心品牌[0]。

股价表现与市场挑战
2025年对巨子生物而言充满挑战，股价从5月高点85.14港元大幅下跌至11月12日的39.32港元，累计跌幅达55.18%[0]。这一跌势反映了多重压力：业绩增速放缓、胶原蛋白市场整体降温、成分争议以及行业竞争加剧[0]。摩根士丹利已将目标价下调至74港元，并将2025-2027年销售预测分别下调13%、9%和7%[0]。

业务表现与市场环境
双11期间的销售数据显示了市场疲软态势，可复美在抖音平台的GMV仅为0.5-0.75亿元，较去年同期1亿元以上明显缩水[0]。整个胶原蛋白行业面临降温压力，华熙生物旗下润熙泉多店清空产品，上美股份胶原丽完成注销[0]。

战略转型与机遇
面对挑战，公司积极布局B端医疗器械业务。2025年10月，巨子生物获得国家药监局颁发的重组I型α1亚胶原蛋白冻干纤维医疗器械注册证，这标志着公司在B端市场的战略布局取得重要进展[0]。公司拥有专有的合成生物学技术平台，已获得186项授权及申请中专利，在重组胶原蛋白技术领域保持领先地位[0]。

关键洞察

技术优势与市场错位
巨子生物的核心优势在于其专有的重组胶原蛋白技术和强大的专利组合[0]，但当前市场环境对胶原蛋白概念的热度明显降温[0]。这种技术优势与市场情绪的错位是公司面临的主要矛盾。

B端转型战略意义
医疗器械注册证的获得具有战略意义，不仅拓展了收入来源，也降低了对C端护肤品市场的依赖[0]。B端业务的稳定性和专业性可能为公司提供更可持续的发展路径。

行业周期性影响
胶原蛋白行业的降温反映了消费市场的周期性变化[0]。作为行业龙头，巨子生物的抗周期能力将决定其长期投资价值。

风险与机遇

主要风险

• 股价持续下跌趋势尚未扭转，短期技术面承压[0]
• C端护肤品市场需求疲软，双11销售数据验证了这一趋势[0]
• 行业竞争加剧，市场集中度提升压力增大[0]
• 成分争议可能影响品牌形象和消费者信任[0]

发展机遇

• 医疗器械业务布局为公司提供了新的增长引擎[0]
• 技术专利优势构建了较高的竞争壁垒[0]
• 市场降温可能加速行业整合，龙头企业有望受益[0]
• 当前股价相对历史高点已有较大幅度回调，估值风险有所释放[0]

关键信息总结

巨子生物作为中国重组胶原蛋白技术的领军企业，目前正处于转型关键期。虽然2025年面临股价大幅下跌和市场环境恶化的挑战，但公司在技术研发和B端业务布局方面的积极举措值得关注。投资者应重点关注公司医疗器械业务的进展、C端业务的恢复情况以及行业整合趋势。当前的市场关注度提升可能反映了投资者对公司转型前景的关注，但短期内业绩压力仍将持续。