META面临投资者压力：Reddit套牢者不满叠加AI支出逆风

Reddit因素

2025年11月13日的每日讨论帖显示，散户投资者对META存在显著不满：

• 套牢者情绪：多名用户（Blackleaf400、thetalentedmrbowser、ImthatRootuser）自称是META的套牢者，对近期亏损表达不满[1]
• 增长担忧：用户Roxorek预测2026年净利润，META为780亿美元，远低于NVDA（1390亿美元）、GOOGL（1350亿美元）、AAPL（1260亿美元）和MSFT（1250亿美元）等同行[1]
• 市场背景：尽管META面临困境，但部分用户仍对整体市场持乐观态度，mikeytho1预测SPY年末将达到700点，尽管存在宏观担忧[1]

研究发现

META在2025年第三季度财报发布及AI支出承诺增加后，面临重大逆风：

• 价格下跌：2025年11月12-13日，该股下跌2.9%，已从52周高点796.25美元跌至当前约608-615美元区间[2][3]
• 内部人士抛售：首席运营官Javier Olivan于2025年11月10日以每股631美元的价格出售了价值32.6万美元的META股票[4]
• 财报影响：2025年第三季度营收增长强劲（512.4亿美元，同比增长26%），但因159.3亿美元的一次性税项支出，每股收益未达预期[5]
• AI支出激增：2025年资本支出指引上调至700-720亿美元，2026年预计将超过1000亿美元[6]
• 表现不佳：META今年以来仅上涨4.6%，而标准普尔500指数回报率为16.41%[7]
• 可信度问题：Michael Burry指责META存在"普通欺诈"行为及虚增收益[8]
• 基础设施投资：公司宣布投资15亿美元在得克萨斯州建设AI数据中心，预计2028年投入运营[9]

综合分析

Reddit上的情绪与研究中发现的基本面担忧高度一致。社区作为"套牢者"的不满反映了该股从52周高点大幅下跌及相对于整体市场的表现不佳。2026年780亿美元的净利润预测与科技同行远高于此的数字相比，表明散户投资者正在消化对META增长轨迹的担忧，尤其是考虑到大规模AI基础设施支出承诺。

首席运营官Javier Olivan的内部人士抛售（尽管规模相对较小，仅32.6万美元）在该股疲软期间加剧了负面情绪。高资本支出要求、税项相关的收益未达预期以及Michael Burry等知名投资者的批评，共同为散户投资者营造了一个充满挑战的局面。

风险与机遇

风险：

• 2026年期间AI支出持续对利润率造成压力
• 进一步的内部人士抛售可能表明缺乏信心
• 欺诈指控引发的监管审查
• 相对于科技同行的表现不佳可能加剧

机遇：

• 当前约608-615美元的价格较52周高点下跌约23%
• 26%的强劲同比营收增长显示核心业务具有韧性
• AI基础设施投资可能为META带来长期竞争优势
• 税项支出为一次性，可能为未来收益超预期奠定基础