盘前简报：2025年11月12日

综合分析

本分析基于路透社关于美国股指期货因联邦停摆结束预期上涨的报道[1]，并辅以雅虎财经市场报道[2]和内部市场数据[0]。美国股市在盘前呈现积极势头，主要受两大催化剂推动：创纪录的42天政府停摆可能得到解决，以及Advanced Micro Devices（AMD）乐观预测后AI情绪的复苏。

市场表现概述

美国主要股指期货全线走高，表明在昨日道指创纪录收盘后将高开[0]：

• 道琼斯工业平均指数期货：上涨88点（+0.18%）至48,143点[1]
• 标准普尔500指数期货：上涨19.25点（+0.28%）[1]
• 纳斯达克100指数期货：上涨128.5点（+0.50%）[1]
• 罗素2000指数期货：上涨8.60点（+0.35%）[2]

昨日交易中，道指收于创纪录的47,927.96点（+1.15%），标普500指数上涨0.45%至6,846.61点，纳斯达克指数上涨0.26%至23,468.30点[0]。

推动市场情绪的关键催化剂

政府停摆决议：众议院定于周三下午就结束美国历史上最长政府停摆的立法进行投票[1][3]。投票预计在东部时间晚上7点左右进行，特朗普总统预计将迅速签署。政府重新开放将恢复延迟发布的经济数据，包括9月就业报告可能最快于下周公布[1]。

AI情绪复苏：Advanced Micro Devices（AMD）在盘前上涨5.7%，此前首席执行官苏姿丰（Lisa Su）预测未来五年内数据中心芯片年收入将达到1000亿美元，且利润预计将增长两倍以上[1][2]。这在近期波动后重振了AI乐观情绪，英伟达在盘前也上涨超过1%[2]。

AI板块的复杂信号：尽管情绪积极，软银集团出售了其持有的英伟达股份，而AI云服务提供商CoreWeave下调了预测，引发了对AI估值的担忧[1]。然而，在AMD乐观展望后，市场似乎正在忽略这些担忧。

美联储政策预期：根据芝商所集团的FedWatch工具，交易员预计12月美联储会议有63%的概率降息25个基点[1]。多位美联储官员今日将发表讲话，包括纽约联储主席约翰·威廉姆斯和理事克里斯托弗·沃勒[1]。

关键洞察

板块表现分化

盘前板块分析显示显著分化[0]：

• 领涨板块：医疗保健（+1.55%）、通信服务（+1.27%）、非必需消费品（+0.67%）
• 落后板块：公用事业（-1.56%）、房地产（-0.52%）、金融服务（-0.29%）

这种轮动表明投资者青睐增长型板块，而防御性公用事业表现不佳，显示尽管存在持续不确定性，但市场仍倾向于风险偏好。

成交量分析与市场广度

盘前交易显示涨跌家数分化，上涨股票570只，下跌股票1457只[3]。然而，上涨成交量（6.183亿股）超过下跌成交量（4.380亿股），表明尽管整体市场疲软，但机构参与了上涨行情。

需要关注的技术水平

今日交易的关键技术水平[0]：

• 标普500指数：阻力位在6,855点（昨日高点），支撑位在6,800点
• 道琼斯指数：有望突破48,000点创纪录水平
• 纳斯达克指数：关键阻力位在23,500点，支撑位在23,300点

风险与机遇

主要风险因素

• 政府停摆投票不确定性：今日投票结果可能显著影响市场情绪
• 延迟经济数据发布：即使政府重新开放，经济数据发布可能仍会延迟
• AI估值担忧：尽管近期乐观，但高AI估值仍易受负面催化剂影响
• 美联储讲话影响：今日多位美联储官员讲话可能改变降息预期

机遇窗口

• AI板块复苏：AMD的乐观展望可能引发更广泛的AI板块上涨
• 经济数据恢复：停摆解决可能释放积压的经济数据发布
• 技术突破潜力：道指接近48,000点可能引发动量买入

关键信息摘要

盘前显著异动股

涨幅居前：

• BILL Holdings：上涨11.1%，此前有报道称这家支付公司正在探索出售[1]
• AMD：上涨5.7%，因数据中心芯片收入看涨预测[1][2]
• 腾讯音乐娱乐：上涨3.4%，因季度业绩[1]
• 富士康：上涨1.8%，因净利润好于预期且AI服务器出货量增加[1]

跌幅显著：

• CoreWeave：下跌16.31%，因下调预测[2]
• Eledon Pharmaceuticals：下跌10%，因宣布股票发行[1]
• Circle：下跌5.57%，尽管季度业绩超出预期[2]

今日经济日历

• MBA抵押贷款申请（截至11月7日当周）：东部时间上午7:00[2]
• 美联储官员讲话：全天多位官员，包括威廉姆斯和沃勒[1]
• 堪萨斯城联储劳动力市场状况：东部时间上午10:00

今日重要财报

盘前发布：

• TransDigm Group（TDG）：2025年第四季度[2]
• GlobalFoundries（GFS）：2025年第三季度[2]
• On Holding（ONON）：2025年第三季度[2]

盘后发布：

• 思科系统（CSCO）：2026年第一季度[2]
• 宏利金融（MFC）：2025年第三季度[2]

盘前环境反映出谨慎乐观情绪，市场在政府停摆解决的潜在积极影响与持续的AI板块波动及美联储政策不确定性之间寻求平衡。