IREN签署97亿美元微软AI云协议

Reddit讨论要点

Reddit平台r/wallstreetbets及相关投资子版块的讨论显示投资者兴趣浓厚，但情绪喜忧参半：

• 交易遗憾：多名用户表示错过入场时机或过早卖出，用户fikezof在68美元买入后亏损卖出，用户Jaybeltran805则在37美元获利了结 Reddit

• 内幕交易猜测：用户hv876和Wowmuchrya指出上周大量看涨期权买入的可疑时机，暗示公告前可能存在内幕信息

• 同行对比：CIFR被提及为具有可比性的公司，其与AWS达成55亿美元协议，用户rioferdy838和I_am_Nerman讨论了相对的新云业务曝光度

• 容量焦点：用户unibash强调IREN拥有3吉瓦电力管线，并指出微软仅占用12%的分配容量，表明仍存在显著上行潜力

• 入场时机担忧：多名用户询问是否为时已晚，用户ak939咨询日内交易机会，用户Sajgon107质疑是否已错失上涨行情

研究发现

研究通过具体交易细节证实并扩展了Reddit讨论：

• 合同条款：为期五年、价值97亿美元的协议允许微软使用英伟达GB300 GPU，20%预付款项已支付 TechCrunch

• 基础设施部署：服务将在IREN位于得克萨斯州Childress的设施托管，IREN另行从戴尔科技采购价值58亿美元的GPU及设备 Yahoo Finance

• 市场反应：股价盘前飙升20-30%，Cantor Fitzgerald维持增持评级并将目标价从100美元上调至142美元 The Miner Mag

• 收入影响：该协议产生约19.4亿美元的年化收入，仅占用IREN总数据容量的10%，为新增客户留下充足空间 Morningstar

综合分析

Reddit讨论与研究发现高度一致，双方均认可该协议的变革性。Reddit用户正确识别了电力管线优势和英伟达合作关系，而研究提供了具体财务条款和市场验证。鉴于盘前大幅上涨及公告前异常看涨期权活动，Reddit上的内幕交易猜测似乎具有合理性。

该协议标志着IREN从比特币挖矿向AI基础设施的战略转型，微软作为锚定租户提升了其在AI云领域的合法性。仅占用10%容量的事实表明增长空间巨大，支持Reddit用户unibash关于剩余上行潜力的论点。

风险与机遇

机遇

• 额外容量：90%的数据容量仍可供新客户使用
• 战略验证：微软协议为吸引其他企业客户提供信誉背书
• 电力管线优势：3吉瓦电力管线使IREN在电力受限的AI基础设施市场占据有利地位
• 预付款结构：20%预付款改善现金流并降低执行风险

风险

• 执行风险：从戴尔采购58亿美元设备需大量资本投入
• 集中度风险：尽管仅占容量的10%，微软仍是重要的单一客户
• 估值担忧：20-30%的盘前涨幅可能已消化大部分短期上行空间
• 竞争压力：其他转型AI的比特币矿企可能加剧电力和客户竞争