综合分析

伯克希尔·哈撒韦在2025年第三季度收购了Alphabet（GOOGL）1785万股股份，价值43亿美元，使其成为第十大持仓（约占股票投资组合的1.4%）[1][3]。同时，伯克希尔减持了苹果（AAPL）约15%的股份（出售约4100万股）[4][5]。Alphabet第三季度业绩显示出AI驱动的增长：谷歌云收入同比增长34%，AI搜索查询量翻倍[6][7]。内部数据显示Alphabet的净利润率为32.23%，净资产收益率（ROE）为35%[0]。

核心洞察

• 尽管伯克希尔持有创纪录的3817亿美元现金头寸，但其43亿美元的押注与Alphabet的AI发展势头一致[1]。
• 相对于50.07%的年初至今涨幅，Alphabet的市盈率（27.65倍）是合理的[0]。
• 11月18日，通信服务板块（Alphabet所属板块）表现优于科技板块1.52%[0]。

风险与机遇

风险：Alphabet第三季度被欧盟委员会罚款35亿美元[6]、AI竞争（微软Copilot、AWS AI）[7]、估值担忧（年初至今涨幅50%）[0]。
机遇：AI云业务增长（生成式AI收入同比增长超200%）[7]、伯克希尔的背书推动投资者情绪[3]。

关键信息摘要

• 投资规模：43亿美元（1785万股）
• Alphabet AI指标：云业务增长34%，AI搜索查询量翻倍
• 市场影响：GOOGL上涨18%（10-11月），板块表现优异
• 关键风险：监管罚款、AI竞争